“위험 없는 수익을 제공한다고 홍보된 채권은 위험 없는 수익을 제공하도록 가격이 책정됩니다.”

셸비 컬럼 데이비스

위의 인용문은 채권 시장이 더 잘 안다는 오랜 믿음을 냉엄하게 상기시켜줍니다. 오마하의 오라클인 워런 버핏은 소위 무위험 채권의 전망에 대한 2012년 편지에서 비슷한 감정을 되뇌었습니다. 보세요, 무위험 수익률이 투자자에게 무위험 수익을 제공했습니다(차트 1).

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